树业环保评级遭下调：流动性与债务压力受关注

在资金拆借和股权转让两项交易中，树业环保沉淀了规模不小的资金；这些款项能否顺利回收尚有变数，公司因而背负较大的流动性与债务压力。对这家广东环保包装巨头而言，一场严峻考验已经到来。

5月14日，中证鹏元发布公告，将树业环保科技股份有限公司（简称“树业环保”）的主体长期信用等级由AA-调降至A，评级展望则由稳定调整为负面。

树业环保最早可追溯至澄海市树业编织厂，创始人林树光从普通编织袋业务起步。2008年，经股东会审议通过后，公司更名为广东树业环保科技股份有限公司，林树光也由此切入环保包装赛道。公司业务核心为薄膜与包装，其中薄膜板块聚焦双向拉伸聚酯薄膜（BOPET），包装板块则以环保购物袋和快递袋为主。

历经二十余年发展，树业环保从一家小作坊成长为国内环保包装行业的领先企业之一，并进入沃尔玛、家乐福等国际知名企业的供应商名单。近几年，公司在功能性薄膜领域表现活跃，哑光膜、热封膜、镭射膜、覆铁膜等产品拿下了可观的市场份额。

受益于市场行情较好以及原材料价格走低，树业环保近年营收保持稳步增长，盈利水平总体稳定，综合毛利率略有提升。2020年，公司实现营业收入8.04亿元，同比增长8.93%；归母净利润5627.04万元，同比下降4.05%。

2019年，树业环保通过投资自建、融资租赁租入及外购等方式扩充产能，新增5万吨聚合装置、PET聚酯膜生产线等设备。但伴随对外融资规模扩大，公司负债规模大幅攀升，偿债压力明显加重，集中偿付压力也较为突出。

截至2020年末，树业环保总资产22.93亿元、总负债11.93亿元、净资产11亿元，资产负债率52.01%。同时，公司非流动负债为5.1亿元，主要为长期借款和应付债券，长期有息负债合计3.34亿元。整体看，刚性债务达8.27亿元，以短期有息负债为主，带息债务比69%。有息负债居高不下，近两年财务费用均超过3000万元，对公司利润形成较大侵蚀。

与此同时，树业环保也传出积极消息。韩国化学企业SK化学表示，拟以230亿韩元收购树业环保10%的股权。

——本文转载自中国包装网（pack.cn），原文链接：http://news.pack.cn/show-377455.html