2020中国造纸上市板块：31家企业盈利走强

2020年，新冠疫情在全球蔓延，百年变局加速演进，经济全球化遭遇逆流，世界经济陷入低迷，国际贸易与投资明显收缩。中国国民经济走过“稳、保、抢”三个阶段，克服多重挑战，相关行业总体保持平稳健康，并在世界主要经济体中率先实现正增长；以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局正在加快形成。

经过近30年快速扩张，中国造纸工业规模不断扩大，已由过去的紧缺型转为基本平衡型，大多数产品能够满足国内需求。中国造纸协会调查显示，2020年全国纸及纸板生产企业约2500家，产量为11260万t，同比增长4.60%；消费量为11827万t，同比增长10.49%；按14.00亿人口计算，人均年消费量为84 kg。

从2011年到2020年，纸及纸板产量年均增长1.41%，消费量年均增长2.17%。国家统计局数据显示，2020年全国规模以上纸制品生产企业有4184家，产量6860万t，同比下降4.97%；消费量6552万t，同比下降4.85%；进口16万t，出口324万t。同期，纸制品产量和消费量的年均增长率分别为4.76%和4.82%。

造纸业是重要基础原材料产业，在国民经济中地位突出，涉及国家经济的多个方面，产品广泛应用于文化、教育、科技及国民经济众多领域。随着环保政策和供给侧改革深入推进，造纸行业的阶段性与结构性过剩有望明显缓解，供给结构将持续优化。未来，在绿色环保生态发展方式引导下，造纸行业供需关系预计趋于偏紧。

1.上市公司整体概览

按照沪深两市最新行业板块划分，截至2020年底，在深沪两市正常运营、业务涉及造纸和纸制品业的上市公司共有31家。该年度板块盈利指标明显改善，全产业链（产业或服务一体化）安全意识与绿色环保发展理念持续增强，造纸工业可循环发展的特征在社会形象上得到更充分体现。

1.1 龙头企业优势突出，整体经营保持稳定发展

在复杂环境下，各公司克服了诸多困难。除个别企业经营不善外，整体业绩保持稳定提升。31家上市公司总股本为3124733万股，其中无限售流通股为2718590万股（见表1）；总资产3281亿元，较2019年净增约154亿元，增长4.93%；净资产1490亿元，较2019年净增125亿元，增长9.18%；主营业务收入1853亿元，较2019年净增205亿元，增长12.44%。

净利润为123.65亿元，较2019年净增16.09亿元，增长14.96%。平均资产负债率54.59%，较2019年下降1.77个百分点，有效控制在60%以下的合理水平。2020年平均销售净利润率为6.67%，较2019年提高0.15个百分点。